【产通社，12月6日】美林证券（Merrill Lynch）半导体首席分析师何浩铭(Daniel Heyler)指出，半导体产业目前仍在向下循环的阶段，投资价值极不吸引人，虽然有68%的个股被评为表现劣于大盘，市场上也传出明年第2季就有希望反弹的声音，但恐怕是过度乐观了。

何浩铭指出，虽然各厂商目前都在进行清库存的动作，但是效果却是微乎其微，目前的库存水位仍是6年以来的新高，而需求却比2001年科技泡沫时更糟，若希望产业景气在明年第2季回温，则还必须具备以下3项条件：
（1）逻辑IC的存货周转天数需从今年第3季的70天降至55天；
（2）下游厂商的存货周转天数则必须降至5-10天；
（3）终端需求必须在明年4月以前回复信心。

由于半导体产业需求持续疲弱，加上厂商第4季的营收和获利普遍达不到预期，清库存的动作又没有进展，美林调降了明年晶圆和封测族群的营收预期，分别由衰退23%和13%降至衰退29%和27%。此外，美林也将逻辑IC的需求由负成长8%，调降至负成长14%，明年则从-11%降至-16%。

整体而言，明年半导体上市公司势必走向衰退。