【产通社，2月27日讯】一个中国LLM（大型语言模型）打破了“AI泡沫”，该泡沫过去两年使英伟达的股票飙升至与苹果一样。DeepSeek的警钟（wakeup call）不是“中国可以做得更便宜，所以AI是一个泡沫！”，而是“AI发展速度比任何人意识到的都要快。五年后，世界将会变得非常不同。因此，是时候集中精力投入了，而且要快。”
本文中，我们将研究推动这种加速度的三种主要力量，以及如何为此定位我们的投资组合。

第一股力量：超大规模企业正在寻找未来5年的投资回报

上个月，当纳斯达克指数在周一早上开盘下跌3%时，股市的大部分恐慌都是围绕一种假设，即四大数据中心建筑商的资本支出投资将突然恢复，因为有人“做了更便宜的事情”。
不仅仅DeepSeek投资的金钱数学是错误的，微软、亚马逊、Alphabet和Meta都在围绕未来五年将极大改变世界的AGI（不仅仅是LLM）进行长期建设，超大规模自动化、机器人、自动驾驶汽车、生命科学革命，以及能源和材料领域令人难以置信的创新。
这就是为什么在过去几周的财报电话会议上，我们听到他们重申了资本支出计划，今年的支出将比2024年高出40%，超过3200亿美元。甚至甲骨文公司的拉里·埃里森去年的长期预测也让我们惊叹不已：“我们有162个数据中心...我们希望再有1000到2000个。”
我敢肯定，不难想象，无论是在支持特斯拉全自动驾驶所需的先进计算基础设施的开发、Optimus人形机器人，还是在他声称是“地球上最聪明的AI”的LLM Grok 3方面，埃隆·马斯克都没有开始真正的投资。
马斯克代号为“巨像”的孟菲斯的xAI数据中心，去年10月推出拥有10万个英伟达H100 GPUs。我们现在知道，在周一晚上推出Grok 3之后，又增加了100，000个GPU来训练和支持最新的LLM。他希望扩展到100万个GPU，并且迫不及待地想得到Blackwell GB200芯片。

第二股力量：第五次工业革命

这是所有投资的潜在动机。从长远来看，第四次工业革命大约从1995年开始，一直持续到20年代末，主要是连接、数据、设备、指数级半导体功率、激增的互联网带宽和软件生产力工具的爆炸式增长的协同作用。
第四次工业革命让谷歌、智能手机、物联网、3D打印、云以及VR/AR成为家喻户晓的词汇。
第五次工业革命（5th-IR）用机器学习和AI加速了所有这些行业的加速，这些机器学习和AI提供了将数字、物理和生物系统融合到AGI的前景——当机器智能在所有认知任务中不断复制人类智能时。
AGI（Artificial general intelligence）力量的这一成就将意味着跨越医药、能源、材料、工程、制造、运输、农业和科学的知识和效率的爆炸。我不会承诺会发生什么，但我认为可以肯定的是，未来五年，会有改变世界的科学进步、令人难以置信的新工具和效率、我们所知的大多数工作的中断，以及大规模的通缩创新。
谷歌首席AI研究员雷·库兹韦尔（ray Kurzweil）20年前预测，随着AI取代人类智能，我们将在2045年实现“奇点”（the singularity）。他不太为人所知的预测是，我们将在2029年到达AGI。
嗯，我在这里告诉你…它现在就在我们的门口，如此之近，以至于我一想到它就毛骨悚然。
随着发展步伐的加快，随着超大规模处理器将NVIDIA GPU集群堆叠得更大、更好、更快，构建AGI的人以及必须证明这一点的人都同意这一点。OpenAI的萨姆·奥特曼周日在超级碗写了一篇博客，他解释了这一切是如何来得比我预期的还要快…
“2035年的任何人都应该能够编组相当于2025年每个人的智力能力；每个人都应该有机会接触到无限的天才来指导他们所能想象的一切。”
萨姆的观点是，新兴事物可以超级指数增长，创造出比摩尔定律“难以置信地强大”的每美元智力产出。因此，随着未来十年回报的增加，投资将继续涌入这个领域，就像他们对半导体的投资一样。
现在，让我们探讨一下Sam在第5代IR将如何释放巨大的经济生产力和社会效益的背景下意味着什么，因为它增强了各个行业的个人和公司的能力。

第三股力量：特工来了

DeepSeek向我接触的AI技术和相关行业的专业人士明确表示，它只是在一种名为“代理人工智能”的东西上加大了赌注。
Agentic AI是指人工智能系统，旨在自动执行任务和实现目标，而无需直接的人类干预，通常表现为规划，解决问题，决策，甚至相互协作。
想象一下，您需要一个电子表格、冗长的报告、财务计划、投资建议、原始数据文件、深度网站，或者在将它部署到其他地方之前需要对几个小时的音频和视频进行分析、总结、注释或其他改进。
想象一下律师、会计师，甚至医生用agentic-AI工具、平台、助手和机器人流程自动化削减了他们工作日的时间（以及计费时间——是的，他们不会喜欢这一部分）。
想想看，M&A的顾问、城市规划者、工程师和来自各个领域的科学家，能够在发表改变职业生涯的演讲之前，迅速召集深度研究来验证或质疑他们的发现。
最后，想象有多个你指导的代理人，在你睡觉的时候一起工作来研究、建立和改进你的设计的知识系统和自动化。我知道这听起来像科幻小说。但是早期采用者已经在这么做了——尤其是试图重塑职业生涯的软件工程师。
一个人机协作、学习、自主、创新和代理的新时代即将到来……这将使任何一个专业人员的技能、知识、时间和影响力成倍增加。
是的，虽然我们可能不会很快拥有自己的人形机器人，但AI“变得有形”并影响我们日常生活的世界比你会说话的冰箱更近。
相信我。我不是程序员或开发人员。但我刚刚花了两个周末在我的新“秘密特工”Replit和Bolt上开发了一个青少年STEM教育应用程序。这是一次变革性的经历，当时Jensen在CES上用NVIDIA Cosmos构建“物理人工智能”基础的话仍在我的脑海中肆虐（是的，我看过几次他的主题演讲）。
耳边又回想起萨姆·奥特曼...“现在有大量的人才没有资源来充分展示自己，如果我们改变这种情况，世界上由此产生的创造性产出将为我们所有人带来巨大的利益。”
这就是代理人工智能和物理人工智能相结合的力量。工作变得更有效率，同时也创造了新的行业和工作岗位，机器人将成为“数万亿美元的机会”。

为投资第五次工业革命做准备

我已经证明了DeepSeek时刻只会加剧建造更大、更好、更快的LLM和其他AI工具的竞赛。
但这显然也激发了一些新的竞争，为你我这样的用户降低了成本。关于相对质量存在争议，山姆也提到了这个主题：“使用特定水平AI的成本每12个月下降约10倍，更低的价格导致更多的使用。”
我无法预测自动化、机器人和AGI将在未来五年取代的所有体力劳动和知识工作，但我仍然对交叉技能和提升技能能够为仍想学习、建设和贡献的聪明人带来什么持乐观态度。
也许你的工作或业务不会被使用更好工具的竞争对手打乱，也许你的“杀手级应用”只是投资于正确的股票。
那么我们必须问，销售和利润会流向哪里？
有一个地方是肯定的：英伟达，他们将成为重心。虽然我继续持有自2022年低点买入以来约10倍的NVDA股票，但我也有一个特殊的交易策略，在新的历史高点之前，从算法技巧和“纸手”波动中提取更多的阿尔法（不，这不是期权）。
我还投资了量子计算、网络安全、机器人和软件平台即服务（PAAS）。虽然我们不能直接投资OpenAI、perference或Anthropic，但我们可以在股市中找到大致跟踪它们的替代者。
现在变革的速度超过了以往任何一次技术革命。虽然我过去常常关注AI领域的季度发展，但现在每周都有惊人的事情发生。(编辑：镨元素)